中国上市公司协会数据显示，截至8月31日，有3032家公司营收实现正增长，4141家公司实现盈利，占比约78%。A股整体盈利能力小幅上升，上半年A股整体销售毛利率为17.89%。整体来看，我国上市公司产业布局、产品结构、市场拓展持续优化，努力为高质量发展蓄势赋能。

　　消费电子产业链的热度不减。9月向来是消费电子的旺季，近日A股市场相关板块也有所异动。今年以来，消费电子行业复苏明显，随着2024年中报季收官，产业链公司上半年业绩浮出水面，其中多数业绩都在显著回升中。

　　今年上半年，A股消费电子产业链152家公司中，有96家实现了归母净利润的正增长，其中26家的归母净利润同比增长率更是超过100%。而在上年同期，仅有58家公司实现了净利润增长。整体看，今年上半年板块共实现净利润1406亿元，上年同期实现1278亿元，产业链整体回暖情况可见一斑。

　　上半年，归母净利润同比增长率排在前五位的公司依次是全志科技300458）、韦尔股份603501）、瑞芯微603893）、澜起科技、达瑞电子300976），上述五家公司的净利润同比增长率均实现了超过500%的增长。其中，全志科技以800.9%的净利润增长率位居榜首，紧随其后的几家净利润增速分别为792.8%、637%、624.6%和500.3%。

　　谈及上半年业绩增长的原因，全志科技表示，智能车载、工业控制、扫地机器人、智能投影等下游细分领域需求提升，同时公司新产品及新方案顺利量产。此外，韦尔股份提到了高端智能手机市场产品在加速导入；瑞芯微称公司产品在消费电子等领域实现突破；达瑞电子表示消费电子业务和新能源业务订单同比增加。

　　总的来看，产业链对消费电子下半年的复苏较为乐观，尤其是随着三季度传统旺季的来临，提振了产业链和二级市场的信心。

　　上市公司欧菲光002456）认为，下半年，伴随消费市场信心复苏，叠加技术创新发展和智能化渗透率不断提升，智能汽车及以智能手机为代表的消费电子产品有望迎来更好的发展机遇。长盈精密300115）展望，下半年，消费电子行业的复苏和创新趋势还将受到折叠屏、AI等新技术应用的推动。

　　机构方面，多家机构预计三季度消费电子旺季有望全方位拉动需求上行，包括手机、PC、通用服务器等。华福证券指出，消费电子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。短期消费电子终端需求回暖,中长期AI赋能智能终端驱动手机/PC换机加速。同时，AI负载需要芯片底层架构、内存和整机设计方案改变，带动单机ASP提升，同时新硬件形态的探索加快。消费电子创新节奏提速有望带来行业进入景气周期。

　　自去年开始，汽车零部件板块一直受到“降价潮”影响，PE估值持续跌至2019年来的相对底部位置，但是从利润端来看，刚刚披露的2024年中报显示，相关企业盈利情况普遍良好，尤其是“轮胎与橡胶”板块，国产轮胎企业展现出了强大的竞争力和发展潜力皇冠新体育APP。

　　从Wind行业分类来看，A股共有16家“轮胎与橡胶”相关上市公司，上半年盈利显著，其中12家毛利率同比有上升，头部公司赛轮轮胎601058）、森麒麟002984）、玲珑股份、通用股份601500）的净利润同比分别增长100.86%、77.71%、64.90%、394.54%。

　　业内分析人士认为，受益于此前疫情导致海外产能退出及欧美通胀下消费者对高性价比产品需求提升，中国轮胎出海加速，全球市占率持续提升。此外，美国对泰国半钢胎反倾销第一轮复审今年1月生效，税率大幅下降，极大提升了相关企业的盈利能力。

　　近年来，汽车产业电动智能化已成发展趋势，新能源汽车渗透率不断提升，以自动驾驶为代表的整车智能也已进入到大众化应用阶段。

　　近期，政策端也不断出台各项措施刺激汽车消费以拉动内需增长，如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免至2027年12月底等。

　　中汽协数据显示，2024年上半年汽车产销累计完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，其中新能源汽车持续保持强劲发展势头，产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32.0%，市场占有率达到35.2%。

　　本土轮胎企业顺应趋势，积极转型，研发适应新能源车的轮胎产品，加强对自主品牌的配套。

　　通用股份开发龙马系列ET商用车绿色轮胎，抢占新能源重卡市场，打造新能源绿色轮胎EV系列进军乘用车胎领域。

　　玲珑轮胎601966）在新能源汽车配套领域，已成功配套通用五菱全系，比亚迪002594）王朝、海洋等主打系列，东风日产、本田、一汽红旗、吉利、赛力斯601127）等车企，涵盖传统及新能源企业。

　　赛轮轮胎则在上半年实现向比亚迪元PLUS、秦L及海豹06及越南Vinfast VF5、VF3等国内外车型的批量供货。

　　有业内人士认为，轮胎企业通过产品高端化的结构提升、海外建厂等方式，提升了盈利能力，实现了产品销售量价齐升的效果。此外，轮胎企业积极推进研发对于提高产品性能，扩大产品销量具有重要意义。

　　检视光伏上游企业的半年报，无论是昔日“硅料双雄”通威股份600438）、大全能源，还是“硅片双雄”隆基绿能601012）、TCL中环002129），亦或是“硅片新秀”双良节能600481）无一例外都陷入亏损。

　　不过，在硅片环节，在经历近一年的降价后已经出现修复迹象。据硅业分会上周数据显示，下游已经接受G12单晶硅片本轮涨价，其他尺寸仍在博弈中。而对于下半年的行情，业内预判当前下行周期进入尾声，多家上市公司在业绩说明会上释放出积极信号。

　　2024年以来，光伏行业竞争和亏损情况进一步加剧，多环节价格跌破现金成本。在硅料、硅片硅片环节，根据CPIA等专业机构统计，1月到6月我国二者产量分别同比增长约60.6%、58.9%，但价格分别下跌40%、48%。

　　而由于硅料、硅片价格的下跌，光伏上游企业面临着激烈的竞争和价格压力，曾经“拥硅为王”赚得盆满钵满的硅料、硅片企业，在2024年上半年全军覆没。

　　硅料龙头通威股份成为行业上游亏损规模位居前列的光伏企业。具体而言，2023年上半年通威股份实现营业收入437.97亿元，同比下降40.87%；归母净利润-31.29亿元，同比下降123.58%。

　　硅片龙头企业的业绩同样亏损严重。2024年上半年，传统硅片龙头企业隆基绿能上半年实现营收385.29亿元，同比下降40.41%；净亏损52.43亿元。去年同期该公司净利润91.78亿元。同期，TCL中环上半年实现营业收入162.13亿元，同比下降53.54%；归母净利润-30.64亿元，同比下降167.53%。

　　而对于业绩的下降，龙头公司不约而同将业绩亏损的原因归于市场供需不平衡产品价格大幅下跌。同时，由于产品价格下跌，两家规模居行业前列的巨头公司还遭受了巨大的资产减值损失。数据显示，报告期内，通威股份资产减值损失22.55亿元，TCL中环资产减值损失11.14亿元。

　　除了行业巨头，短暂享受到红利的行业硅片新秀双良节能也面临产业下行周期的考验。半年报显示，公司实现营业收入69.79亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损12.57亿元。其中二季度亏损9.63亿元，创下近五年最大单季亏损。

　　无论从市场需求、行业规范、政策引导及企业自身等各个方面，光伏行业都在向好发展。从爆发式增长到逐步回归理性，当前，光伏行业进入了一个既充满挑战又孕育机遇的新阶段。

　　华安证券600909）研报显示，时至2024年中，光伏主产业链公司进入全面亏现金成本阶段，大部分公司现金流仅可支撑最多两年亏损，考虑到现金流情况，或已经到下行周期的尾声，2024年下半年光伏板块有望进入本轮下行周期的最后阶段。